美加速封锁打错如意算盘，激励中国半导体国产化替代
拜登政府将针对申请《芯片与科学法案》配套的 500 多亿美元补贴的半导体制造商提出更严格限制。美将限制受补贴企业 10 年内对华 28nm 以上产能和投资。
制程之后又限制产能
在限制半导体制程之后美国开始限制产能。美国商务部官员称，价值 500 亿美元的《芯片和科学法案》将禁止获得补贴的公司在中国将 28 纳米以上先进芯片的产能扩大 5%，禁止将现有 28 纳米及以下较旧技术的工厂的产能扩大 10%。
台积电（TSM.N)、英特尔（INTC.O）中国大陆工厂产能扩张可能受限
台积电在南京有 16 纳米/28 纳米晶圆厂，英特尔在成都有一家芯片封装厂。2022 年 10 月台积电已获得一年的增产许可，产能暂时不受影响。但是如果要持续升级、扩建变得困难。
中国或加速对半导体企业的补贴
《金融时报》分析，中国拟加大对中芯国际、华虹半导体等企业的扶持，包括但不限于补贴。Wind 资讯的消息指出国家发改委等五部门明确，2023 年享受税收优惠政策的集成电路企业或项目企业清单沿用 2022 年标准。
美加速对华封锁，激励半导体国产化替代
在制程、制造设备的限制之后，美国又开始对产能进行了进一步封锁。目标直指目前中国最先进制程 14/28nm。我们分析：
1）具体的限制条款还未确定(60天征求意见)，限制的幅度可能有变化；
2）根据二十大科技自立自强的精神，保证供应链安全和加速自主研发本土替代产品是必然的趋势；
3）政府对相关重点企业的投入大概率会持续加强，尤其是具有行业引导力的头部企业；
4）需求赋能：台积电和英特尔的产能扩张受限，必然会让出部分市场需求，尤其是 14/28nm 制程阶段，有利于我国相关企业熟悉相关制程、积累经验、提高效率。
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精选报告来源：文库-远瞻智库
